Зеленые облигации: действительность и перспективы

19 декабря 2018 года стало знаковым событием для тех, кто следит за изменением экологической обстановки в стране и в мире. Именно в этот день на Московской бирже впервые на территории Российской Федерации были размещены зеленые облигации. Так называют ценные бумаги, средства от реализации которых направляются на финансирование проектов, которые имеют положительный экологический эффект. Это могут быть разработки в сфере альтернативной энергетики, исследования в области улучшения состояния окружающей среды и т.д. Показательно, что инициатором размещения нового образца облигаций стало предприятие, специализирующееся на переработке твердых бытовых отходов.

Директор программы «Зеленая экономика» подразделения WWF в России Михаил Бабенко назвал появление зеленых облигаций на столичной бирже историческим событием. Он пояснил, что новые ценные бумаги соответствуют стандартам облигаций Green Bond Principles 2018 и имеют независимое заверение. Мировой опыт в данном вопросе внушителен, тогда как Российская Федерация делает первые неуверенные шаги в данном направлении. Особые затруднения вызывает поиск инициатора выпуска зеленых облигаций в России. Конечно, экологическая проблема в стране обсуждается на всех уровнях, но практические шаги по ее решению пока носят избирательный характер. Поэтому не вызывает удивления тот факт, что первооткрывателем нового проекта стала компания по переработке мусора, растущее количество которого крайне негативно сказывается на экологической обстановке.

Стоит отметить, что средства от размещения ценных бумаг «зеленого» типа будут в полном объеме направлены на реализацию проекта по созданию межмуниципального полигона. Местом его локации выбран Нефтеюганский район: города Нефтеюганск и Пыть-Яха, а также несколько мелких населенных пунктов. На новом полигоне планируется создать все условия для хранения, обезвреживания и обработки твердых отходов согласно действующим европейским нормам в сфере экологического законодательства.

Первый выпуск и размещение зеленых облигаций на Московской бирже будет для инициаторов информативным и показательным. Он продемонстрирует интерес потенциальных инвесторов, а также поможет выбрать тактику дальнейшего «экологического» финансирования и ближайших перспектив зеленых облигаций.

В своем выступлении Михаил Бабенко указывает на уникальность новых ценных бумаг, размещение которых на столичной бирже создало прецедент объединения финансовой и экологической экспертизы в одной операции. Еще в 2016 году о новом виде получения средств на экологические проекты в нашей стране не было известно, в то время как Запад уверенно работал над реализацией целого перечня разработок на деньги заинтересованных инвесторов. Поэтому первые зеленые облигации могут открыть новую страницу в решении экологических проблем и даже оказать действенную помощь в реализации наиболее интересных и перспективных решений.

А как у них? Зеленые облигации в мире

На вооружение российские специалисты по экологии решили взять передовой европейский опыт. Им есть на что ориентироваться. Так, в конце 2018 года немецкая газета Tagesspiegel опубликовала интересное исследование на предмет инвестирования в экологичную экономику на территории Германии. Здесь в декабре в области земель Северный Рейн-Вестфалия стартовал уникальный проект – ярмарка «Зеленые деньги». Она стала своеобразной лакмусовой бумажкой для оценки экологической ориентированности местного бизнеса. Значительный объем полученных на ярмарке инвестиций доказал перспективность данного направления и даже позволил вывести собирательный образ типичного немецкого инвестора. Его черты — возраст около 40 лет, высшее образование, неплохой уровень дохода, умение контролировать затраты и оценивать перспективность вложений.

Несмотря на первые попытки выпуска зеленых облигаций в конце 80-х годов прошлого столетия, новая тенденция стала набирать обороты три-пять лет назад. Бум пришелся на 2016-2018 год, где несколько европейских государств вместе с Россией собрали инвестиции на экологические проекты в пределах 3 млрд евро.

По оценкам немецких экспертов, 2019 год также будет успешным. Сегодня, когда до его завершения остались считаные недели, можно смело подводить первые итоги. Только первые три квартала позволили собрать 550 млн евро инвестиций, а в немецкие экологические фонды было вложено около 3 млрд евро. За наличными средствами «подтягиваются» и ценные бумаги, стоимость которых за 9 месяцев прошлого года возросла на четверть.

Перспективы, о которых можно смело говорить

Не все эксперты разделяют восторг по поводу экологических тенденций в бизнесе. Так, ряд специалистов не рекомендует вкладывать средства в зеленые облигации тем, кто нацелен на получение ощутимого дохода. По их мнению, эти ценные бумаги пока не имеют такого распространения, как более популярные акции ведущих компаний мира. Если вдруг завтра экологические проекты уйдут в аутсайдеры спроса, владельцы таких ценных бумаг останутся ни с чем.

Сейчас доля экологических капиталовложений составляет лишь 0,4% общего объема инвестиций. Возможно, текущий год и последующие пара лет помогут улучшить этот показатель.